내부 수익률 (IRR)은 투자자의 업무에서 매우 중요한 지표입니다. IRR 계산은 측정 효과의 계산에 통합 할 수있는 최소 계산 백분율을 보여 주며이 프로젝트의 순 현재 가치 (TTS)는 0이어야합니다.
순 현재 가치 (NPV)
NPV 값을 결정하지 않으면 투자 프로젝트의 IRR 계산이 불가능합니다. 이 지표는 각 투자 이벤트 기간의 모든 현재 값의 합계입니다. 이 지표의 고전적인 공식은 다음과 같습니다.
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, 여기서:
- TTS-순 현재 가치;
- PP-지불 흐름;
- p-계산 속도;
- k는 기간의 수입니다.
PP k / (1 + p) k 는 특정 기간의 현재 값이고 1 / (1 + p) k 는 특정 기간의 할인 계수입니다. 지불 흐름은 지불과 영수증의 차이로 계산됩니다.
할인
할인 요소는 다가오는 지불 단위의 실제 가치를 반영합니다. 계수의 감소는 계산 백분율의 증가와 값의 감소를 의미합니다.
할인율의 계산은 두 가지 공식으로 나타낼 수 있습니다.
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, 여기서:
- PD-할인 요소
- n은 기간의 수이며;
- p는 계산 백분율입니다.
현재 가치
이 지수는 할인 요소에 수입과 비용의 차이를 곱하여 계산할 수 있습니다. 아래는 5 %의 계산이자와 5 만 유로의 지불로 5 개의 기간 동안 현재 값을 계산하는 예입니다.
TC1 = 10, 000 / 1.05 = 9523.81 유로.
TC2 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 유로.
TC3 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638.38 유로.
TC4 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82, 270.3 유로.
TC5 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 유로.
보시다시피 매년 할인 요소가 증가하고 현재 가치가 감소합니다. 즉, 기업이 두 거래 중 하나를 선택해야하는 경우 가능한 한 빨리 회사 계좌에 자금이 입금 될 거래를 선택해야합니다.
내부 백분율 수익
위의 모든 데이터를 사용하여 IRR을 계산할 수 있습니다. 지표를 계산하기위한 공식의 공식 형태는 다음과 같습니다.
0 = ∑1 / (1 + GNI) k, 여기서:
- GNI-내부 수익률;
- K는 기간의 순서입니다.
공식에서 볼 수 있듯이이 경우의 순 비용은 0과 같아야합니다. 그러나 IRR을 계산하는이 방법이 항상 효과적인 것은 아닙니다. 재무 계산기가 없으면 투자 프로젝트에 3 개 이상의 기간이 포함되는지 여부를 판단 할 수 없습니다. 이 경우 다음 방법론을 사용하는 것이 좋습니다.
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), 여기서:
- GNI-내부 백분율;
- KP m- 더 낮은 계산 백분율;
- R KP- 고금리와 저금리의 차이;
- NTS m- 더 낮은 계산 속도를 사용하여받은 순 현재 가치;
- P ths- 현재 값의 절대 차이.
공식에서 볼 수 있듯이 IRR을 계산하려면 두 가지 다른 계산 백분율에서 순 현재 값을 찾아야합니다. 그것들의 차이가 크지 않아야한다는 것을 명심해야합니다. 최대 값은 5 %이지만 가장 작은 차이 (2-3 %)로 베팅하는 것이 좋습니다.
또한 NTC가 한 경우에는 음수 값을, 두 번째 경우에는 양수 값을 갖는 속도를 사용해야합니다.
