금융 거품 : 설명, 특징, 흥미로운 사실

금융 거품 현상은 경제학자와 일반인 모두에게 큰 관심을 끌고 있습니다. 이 용어는 무엇을 다루나요? 이 현상의 원인과 결과는 무엇입니까? 현대 경제의 어떤 예가이 개념을 가장 생생하게 보여줍니까?

개념의 정의

금융 거품은 시장, 가격, 재무 또는 투기 적이라고도합니다. 이러한 현상에는 공정 시장과 다른 가격으로 대량의 상품이나 유가 증권을 거래하는 것이 포함됩니다. 일반적으로 이러한 상황은 시장 가치가 상승하거나 부정확 한 통계로 인해 제품에 대한 수요가 급증 할 때 발생합니다.

시간이 지남에 따라 가격은 공정한 수준으로 조정되며 투자자의 공황이 동반됩니다. 판매가 활성화되어 가격이 훨씬 낮아집니다. 따라서 금융 거품은 "붕괴"합니다. 이로 인해 상품 소유자와 관련자 모두에게 심각한 손실이 발생합니다. 경우에 따라 문제는 전체 산업 또는 금융 시스템으로 확장 될 수 있습니다.

금융 거품은 경제에 매우 해로운 현상입니다. 물가의 하락은 자원의 비합리적인 분배, 상당한 양의 자본의 파괴 및 경기 침체로 이어집니다.

문제 연구

금융 거품이 경제에서 고립 된 현상이 아니라는 사실에도 불구하고, 현재이 문제에 대한 통일 된 이론은 개발되지 않았습니다. 몇 가지 가설이 있습니다. 그러나 심지어 "거품"의 실제 사례에 의해 반박되기도합니다.

문제에 대한 지식이 부족한 이유는 현상을 거의 예측할 수 없기 때문입니다. 그것은 버블 붕괴 단계 (즉, 가격이 급격하고 현저하게 하락하는 단계)에서만 분명해집니다. 가격의 변화는 일반적으로 혼란 스럽기 때문에 수요 나 공급의 변화와 분명하게 연관 될 수 없습니다.

금융 시장에서 거품 붕괴를 예측하는 것은 매우 어렵습니다 (거의 불가능합니다). 이 과정은 구 경제 모델의 재앙을 동반합니다. 과학자들은 미래에 무엇이 될지 예측할 수 있습니다. 그러나 실제로 예측할 수없는 것은 버블의 존재를위한 시간 틀입니다.

현상의 종류

과학자-경제학자들은 현대의 금융 거품을 여러 유형으로 나눕니다. 즉:

투기 (전통). 투자자는 더 수익성있는 재판매를 위해 가격 인상을 기대하기 때문에 상품을 구매합니다. 더욱이 그의 예측은 객관적인 분석 지표가 아니라 최초의 초기 가치 상승에 기초합니다.
합리적. 이들은 특정 값 용어로 측정 할 수있는 거품입니다. 즉, 객관적인 기본 지표를 기반으로 한 자산의 실제 시장 가치와 공정 가격의 차이에 대해 이야기하고 있습니다.
커미션. 이러한 재정적 거품, 피라미드 및 위기는 고객과 포트폴리오 관리자가 보유한 정보의 불일치로 인해 발생합니다. 따라서 후자는 수수료를 늘리기 위해 많은 수의 거래를 수행 할 수 있습니다.

현상의 원인

많은 경제 학교와 개별 과학자들이 금융 거품의 해부학을 연구하고 있지만 여전히이 현상의 본질에 대한 합의는 없습니다.

소위 "큰 바보의 이론"이 있는데, 이 인수의 "품질"에 관계없이 물건 (재무 또는 금융 상품을 의미)을 구입할 수 있습니다. 결국, 이 제품을 가치있게 여기는 사람이 항상있을 것이며, 재판매 할 수 있습니다. 따라서 시장 참여자들의 비이성적 인 행동이 있습니다. 시장 참여자가 상황을 완전히 객관적으로 평가하는 경우에는 거품이 발생하지만.

오스트리아 경제 대학 (Australian School of Economics)의 대표자들은 거품이 높은 인플레이션 율로 부풀어 오른 것으로 믿고 있으며 이는 낮은 이자율로 간주됩니다. 이러한 상황으로 인해 투자자들은 더 먼 (때때로) 이윤에 의존하게됩니다. 따라서 투자와 소득의 격차가 커지고 있으며 자산 가치 평가는 사실상입니다. 또한 인플레이션 기간 동안 임금 인상을위한 전제 조건이 있습니다. 이것은 일시적으로 소비를 증가 시키며, 이는 기포 형성을위한 전제 조건이 될 수있다.

Schiller의 금융 시장에서 거품의 원인

Robert James Schiller는 미국 경제학자이자 2013 년 노벨상 수상자입니다. 그의 작품에서 그는 금융 거품의 해부학 연구에 특별한주의를 기울입니다. 과학자는 금융 시장에서 이러한 현상의 원인을 다음과 같이 지정합니다.

자본주의와 사유 재산의 빠른 성장;
사업 개발에 기여하는 정치적, 문화적 과정;
현대 정보 기술의 출현;
국가의 유리한 통화 정책;
인구 통계 학적 변동;
비즈니스 이슈에 대한 대중의 인식 증대;
낙관적 분석 예측;
투자 자금 수의 증가;
인플레이션 감소 및 결과적으로 "통화 착시"의 출현;
금융 시장의 거래량 증가.

현상의 징후

경제학자들은 세계 경제의 금융 거품을 연구하면서 몇 가지 일반적인 특성을 확인했습니다. 즉:

단기간에 가격이 급격히 상승합니다. 동시에 제품이나 자산의 기본 가치는 변하지 않습니다.
투자 과정에서 비전문가의 대량 참여.
재판매 목적으로 금융 자산을 최대한 빨리 구매하십시오.
호황기 동안 전통적인 가치 평가 기법의 거부.
나쁜 소식 (금융 또는 상품 시장과 관련하여) 또는 잘못된 해석을 무시합니다.
실제 부문에서 금융 상품으로 자금 흐름. 이것은 투기가 유용한 제품을 생산하는 것보다 수익성이 높아 졌음을 의미합니다.
투자 회사 및 자금의 수가 증가합니다.
거래소에있는 유가 증권의 품질 저하.
시장의 폭이 좁습니다.
사기의 확산.

파버 경제 거품 그림

Mark Faber는 유명한 스위스 억만 장자, 금융가, 분석가 및 홍보인입니다. 세계적인 최고 투자자로서 그는 금융 피라미드, 위기 및 거품 문제에 깊은 관심을 가지고 있습니다. 그의 발견에 따르면, 경제 거품의 그림은 다음과 같이 설명 될 수 있습니다.

통제되지 않은 추측과 함께 투자 매니아가 시작됩니다. 일반적으로 이것은 한 번 발생합니다.
버블이 붕괴 될 때까지이 상황은 시장 플레이어에게 엄청난 혜택을 가져올 수 있습니다.
주가와 환율이 급격히 감소하고 있습니다.
발행 된 대출의 양이 급격히 증가합니다.
건설 량이 증가했습니다. 주거용 건물, 호텔, 사무실 및 쇼핑 센터와 운송 허브 (일반적으로 공항)가 건설되고 있습니다.
새로운 도시와 산업 지역을 건설 할 계획입니다.
국가의 영웅은 사업가이며 주식 시장의 성공적인 참가자입니다. 그들의 사진은 잡지, 광고판에 인쇄되며 주 상과 제목 (예: 올해의 인물)을받습니다.
시장 상황이 악화 될 수 없다는 확고한 신념이 있습니다.
전문 투자자뿐만 아니라 다른 직업의 대표자, 심지어 주부들까지도 거래소에서 활발히 활동하기 시작합니다.
부채로 인해 거래에 대한 자금 조달이 활발하다.
외국인 투자의 상당한 유입.

일본 금융 거품

고려중인 현상의 본질을 이해하려면 실제 사례와 함께 고려해 볼 가치가 있습니다. 따라서 가장 대표적인 예 중 하나는 1990 년대 초의 일본 금융 거품입니다.

1980 년대 후반에는 다음과 같은 요인으로 인해 부동산 주식 시장에서 빠른 투기 적 성장이 이루어졌습니다.

당시 일본 평균 가정은 월 소득의 약 30 %를 따랐으며, 이는 자본의 초과와 수요의 제한으로 이어졌습니다.
이 나라는 외국 경제 운영에 성공했습니다. 자본 유입으로 과도한 유동성이 발생했습니다. 이전 요인과 관련하여, 이것은 예금의 과도한 성장을 초래했습니다.
은행은 유동성을 생산 대출이 아니라 부동산 관련 거래에 투자했습니다.
시장은 이자율이 낮기 때문에 추가 경제 성장에 대한 정당하지 않은 기대로 이어졌습니다.

지난 5 년 동안 Nikkei 주가 지수는 4 배로 증가하여 토지 비용이 2 배가되었습니다. 따라서 많은 일본인들이 백만장자가되어 소유 한 자산의 가치로 판단하면 시민들은 성공하고 부유하다고 느꼈습니다. 초기에 경제적이고 소박한 사람들은 이미지와 여행에 많은 돈을 소비하기 시작했습니다. 일본은 다른 자본주의 국가들이 역동적으로 발전하는 국가와 비교하여 결함이 있다고 생각했다.

그러나 1990 년에는 거품이 무너졌습니다. 이를위한 주요 원동력은 일본 은행이 금리 인상 결정에있었습니다. 2 년 만에 Nikkei 지수는 두 배 이상 증가했으며 금융 자산의 시장 가치는 크게 떨어졌습니다. 이 순간부터 경기 침체의시기가 시작되었고 그 결과는 오늘날 느껴지고 있습니다.

첫째, 금융 투기 회사와 대형 부동산업자가 파산했다. 지가와 유가 증권의 현저한 감소는 일본 은행의 불량 대출 증가로 이어졌습니다. 이로 인해 투자가 감소하고 은행이 더욱 약화되었습니다. 1990 년대 중반까지 여러 대형 금융 기관이 파산 신청을했습니다.

기포 붕괴의 또 다른 결과는 수축이었다. 수입보다는 수출이 시작되어 자국 통화에 대한 인식이 크게 높아졌다. 사람들은 가격이 더 낮아질 것이라는 기대로 더 적게 구매하기 시작했습니다. 이로 인해 생산량이 크게 감소했습니다.

미국의 경제 거품

2008 년에 현대 경제 위기에서 가장 널리 퍼진 것은 미국 금융 거품이라고도합니다. 시작 지점은 2008 년 9 월 15 일이며, 최고의 투자 은행 인 Lehman Brothers가 파산 신청을했습니다. 당시 조직의 부채는 613 억 달러에 달했습니다. 그 결과 연쇄 반응이 일어 났으며 그 결과 많은 다국적 은행 및 모기지 회사도 위기 상황에 처했습니다.

이 상황은 모기지 위기로 시작되었습니다. 정부는 주택 담보 대출 증가율을 제한하고 차용인의 재정 상황에 대한 요구 사항을 낮추어 주택 구입을 합리적으로하는 목표를 세웠다. 동시에 많은 담보 대출 담보 증권이 발행되었습니다. 이 모든 사실은 2007 년까지 가난한 미국인조차도 교외와 여러 자동차에 고급 주택을 제공 할 수 있다는 사실로 이어졌습니다. 그러나 2007 년에 불량 대출 비중이 12 %로 크게 증가했으며 가계부 채가 소득을 크게 초과했습니다. 따라서 가난한 미국인들은 빚을 갚을 수 없었고 은행은 빚을 갚지 않았다.

2008 년 이미 위기는 미국을 넘어 광범위하게 퍼졌습니다. 첫째, 금융 시스템과 유럽의 실물 경제, 그리고 나중에 아시아 태평양 국가들이 어려움을 겪었습니다. 2009 년까지 전 세계 거의 모든 곳에서 불량 대출 수와 실업률이 급격히 증가했습니다. 정부는 주요 금리를 낮추고 부분적으로 경제를 국유화하며 은행에 재정 지원을 제공해야했습니다. 위기의 영향을 거의받지 않은 유일한 국가는 중국입니다.

모든 노력에도 불구하고 2008 년 위기는 완화 될 수 없었습니다. 2010 년에 경제가 크게 붕괴되었습니다. 그리스는 다른 나라보다 더 많은 고통을 겪었습니다. 전 세계 사람들은 대출 상환이 불가능했고 2 억 명이 넘는 노동자들이 실업에 직면했습니다.

전문가들에 따르면 미국 정부는 2008 년의 경제 비극으로부터 교훈을 얻지 못했다. 전문가들은 현재 은행 부문을 규제 할 때 동일한 실수가 발생하여 위기가 다시 발생할 수 있다고 생각합니다.

"오버홀"이라는 버블

금융 피라미드, 티켓, 위기 및 거품의 개념과는 거리가 먼 단순한 평신도조차도 이러한 문제는 직접적인 관련이 있습니다. 예를 들어, 정밀 검사.

2012 년 러시아 연방에 법률이 통과되었으며 고층 건물 거주자는 향후 주요 수리 비용을 독립적으로 지불해야합니다. 규범적인 법적 행위는 2014 년에 발효되었습니다. 이 순간부터 주민들은 6.16 루블에서 매달 지불합니다. 평방 당. 지역에 따라 m. 지역 점검 기금 또는 주택의 개인 계좌로 송금됩니다.

러시아인들은이 계획에 대해 회의적이었다. 그들은 개편이 국가의 의무임을 확신하기 때문이다. 또한 이것은 가족 예산에 타격입니다. 그러나 경제학자들은이 이니셔티브에서 금융 피라미드 또는 거품의 징후를 봅니다. 첫째, 시민들은 점검이 완료된 후에도 계속 납부해야합니다. 둘째, 공무원이 사전에 정한 수리시기와 범위에 영향을 줄 수 없습니다. 셋째, 자금이 부족한 경우 주민들은 추가 기부금을 내야합니다. 그리고 많은 사람들이 지불 자체와 색인 생성을 거부한다는 사실을 감안할 때이 프로그램은 가까운 미래에 주택을 개조 할 계획이있는 사람들에게만 유익 할 것입니다. 정밀 검사의 재정적 거품은 언제 터질 것입니까? 지불 인에게 아무것도 남지 않을 때.

검찰 총무처와 헌법 재판소에 대한 이니셔티브 그룹의 이의 신청에 대해 정밀 검사 비용을 징수하는 불법 행위에 대한 답변이 접수되었습니다. 지불 인은 재정 자원 자체를 관리 할 수 없으므로이 이니셔티브는 위헌입니다.

버블 다우 존스

많은 금융 분석가들은 장기 금융 시장이 지속적으로 성장하고 있으며 인플레이션 요인에 충분히주의를 기울이지 않고 있다고 주장합니다. 다우 존스 지수의 지표에 대한 연구는 다소 흥미로운 결론으로 이어집니다. 따라서 1900 년부터 1982 년까지는 0과 같습니다. 즉, 거의 100 년 동안 미국 주식 시장은 싹 트지 않았습니다. 130 년의 역사에 걸쳐이 지수는 반복적으로 재결합과 회전을 겪었지만 장기적으로 분석하는 동안에는 변화가 없었습니다.

지난 세기에는 미국 주식 시장에서 두 개의 다우 존스 금융 거품이 보였다. 첫 번째는 1924 년에서 1929 년까지 부었다. 이 기간 동안 지수는 4 배나 급등한 후 시장의 급격한 하락이 시작되어 1932 년까지만 중단되어 지수가 85 % 감소했습니다. 회복 기간은 지수가 다시 4 배 증가한 1937 년까지 계속되었지만 이전 최대치에는 도달하지 못했습니다. 그 후 16 년 동안 시장은 정체 상태에 있었으며 1953 년에야 시장이 종료되었습니다.

두 번째 거품은 1994 년입니다. 2000 년까지 시장은 거의 3 배가되었고, 그 후 시장은 40 % 나 줄어들었다. 2003 년부터 2007 년까지 그러나 2008 년 새로운 위기의 발발로 고칠 수 없었던 회복이있었습니다.