오늘날 언론에서 러시아에 특정 이름 "쓰레기"등급의 평가를 할당하라는 메시지가 끊임없이 미끄러지고 있습니다. 평범한 사람은 재정적 인 용어에 정통하지 않을 수 있기 때문에이 정의는 많은 사람들이 이해할 수없는 상태로 남아 있으며, 등급이 어느 정도 명확하지 않은 경우“쓰레기”와 같은 속어 표현을보다 자세히 설명해야합니다. 이 기사의 뒷부분에서 경제 분야의 이것과 다른 관련 사항에 대해.
이게 뭐야
"정크"등급의 의미를 이해하려면 우선 "신용 등급"의 정의를 이해해야합니다. 개인, 회사 또는 국가마다 자체 지급 능력 등급이있을 수 있습니다. 예를 들어, 대부분의 은행은 대부분의 대출자 등급을 작성하며 대기업이나 주정부의 지급 능력을 평가할 때 전문 독립 평가 기관이이를 수행합니다. 그중에는 Fitch Ratings, Moody 's and Standard and Poor 's (S & P)가 있으며, 이들의 활동은 전 세계로 확장되며 대부분의 투자자는 자신의 의견을 경청합니다.
주와 관련하여 이러한 지표는 경제 상황, 국가 환율 및 기타 징후에 대한 분석을 기반으로 작성됩니다.
이것은 일반적으로 인정되는 등급 편집 시스템이 있다는 것을 말하는 것이 아니며, 각 기관마다 고유 한 방법과 지표가 있습니다. 모든 견적은 최고, 최고, 평균 품질의 의무로 나눌 수 있습니다. 그 다음에는 위험하고 투기적인 보증과 임박한 불이행에 관한 예측이 뒤 따릅니다. "쓰레기"등급은 정확히 이런 유형의 의무입니다.
러시아 위기의 원인
최근 몇 년 동안 러시아의 신용 등급은 높지 않았지만“정크”가 아니었고 국가의 지급 능력에 대해서는 의심의 여지가 없었습니다. 크리미아의 가입과 그에 따른 미국과 유럽 연합의 제재 후에 2014 년에 문제가 시작되었습니다. 유가 하락으로 모든 것이 악화되어 루블이 크게 감가 상각되었습니다. 이 사건들과 다른 사건들은 위기와 심지어 러시아의 불이행 가능성에 대해 이야기하게되었습니다.
일반적으로 정크 등급의 국가는 경제가 약하고 많은 문제가 있습니다. 이제 국제 사회는이 인기없는 목록에 러시아를 포함시키는 것에 대해 진지하게 이야기하기 시작했습니다. 그건 그렇고, 국가의 신용 등급이 2005 년에 "정크"수준에 있었던 마지막 시간입니다.
비관적 예측
2014 년 말, 알렉세이 쿠 드린 전 재무 장관은 본국에서 본격적인 경제 위기가 시작되고 있다고 말했다. 그에 따르면 2015 년 러시아는“쓰레기”등급을 받았을 수 있으며 이는 유가가 낮을뿐만 아니라 제재 조치가 경제 침체를 불러 일으킬 수도 있습니다. 전 국무 장관의 예측에 따르면, 60 달러의 지역에서 석유 가격이 $ 80이고, 가격이 $ 60 인 경우 경제 침체가 4 %에 도달 할 경우 GDP는 최소 2 % 감소 할 것이다.
Kudrin은 또한 정부가 부적절한 정책을 가지고 있다고 생각하므로 유가 및 제재와 관련된 외부 어려움 없이는 저성장 또는 제로 성장이 불가피합니다.
등급 다운 그레이드
2015 년 초 Fitch는 러시아의 지급 능력 등급을 BBB-로 낮췄으며, 이는 투자 지역의 마지막 단계 인“쓰레기”등급입니다. 러시아는 가까운 장래에 대한 부정적인 전망을 받았다.
얼마 후, 평가 기관 S & P와 Moody 's는 러시아의 신용 등급을 추론 또는 소위 "정크"로 하향 조정했습니다. 그들의 보고서에 따르면, 등급 하락의 원인 중 하나는 우크라이나의 지속적인 분쟁으로, 러시아의 경제 상황에 영향을 줄 수 있습니다. 또한 유가가 낮고 불안정한 국가 통화로 인해 등급에 부정적인 영향을 미칩니다.
Moody 's는 무엇보다도 러시아 정부가 어느 정도 제 시간에 국가의 외부 부채 서비스에 영향을 줄 수있는 결정을 내릴 가능성이 있다고 생각합니다.
다른 기관의 등급이 다르면 최악의 예측이 먼저 고려된다는 점에 주목할 가치가 있습니다.
객관성 등급
"Big Three"의 평가 기관은 독립 기관이며, 추정치는 공정하고 객관적인 것으로 간주됩니다. 그러나 기관들이 러시아의 가비지 등급을 차례로 지정한다는 사실은 러시아 외무부에 의해 경제적 관점에서 정당화되지 않고 국가 약화를 목표로 한 정치적 결정으로 간주됩니다. 장관은 그러한 평가가 제재를 통한 러시아에 대한 서방의 압력 정책의 일부라고 확신한다.
Kudrin은 러시아에 Ba1 등급을 부여하기로 한 Moody 's의 결정은“가비지”등급을 의미 할 뿐이며, 이전에 러시아의 주권 등급을 투기 적 수준으로 낮출 수 있다고 제안 했음에도 불구하고 설명 할 수없는 것으로 간주했다. 한 달 전에 평가가 개정되었다는 것은 당황 스럽습니다. 왜 이것이 이것이 필요한지 명확하지 않습니다.
나라를 위협하는 것
"정크"등급 자체는 그다지 위협이되지 않습니다. 특히 경제는 석유 가격, 루블 환율, 회사와 대중의 부채 부담과 같은 주요 요인에 의해 영향을 받기 때문입니다. 낮은 등급은 기존의 어려움을 반영한다고 말할 수 있습니다.
정크 등급의 국가는 해외 대출을 얻는 데 어려움을 겪을 수 있으며 러시아의 경우 제재 조치를 고려할 때 기관의 낮은 등급은 크게 변하지 않을 것입니다-2014 년에 국가에 대한 투자 흐름이 크게 감소했습니다. 그러나 많은 투자 펀드는“쓰레기”등급을 가진 국가의 경제에 대한 투자를 금지하므로 외국 펀드의 유입이 약간 줄어들 수는 있지만 이것이 경제에 중요하지는 않을 것입니다.
기본에 대해 이야기
불이행의 가능성에 대한 소문은 당연히 공황의 과장과 확대입니다. 우리가 낮은 등급에 대해 이야기한다면 러시아는 여전히 카테고리 D와 거리가 멀기 때문에 채무 불이행 가능성이 높습니다.
“쓰레기”등급은 문장이 아니며, 러시아 연방의 외부 부채는 그다지 크지 않으며 GDP의 10 %를 약간 넘지 않는 반면, 등급이 높은 다른 국가들은 GDP를 초과 할 수있는 공공 부채를 가지고 있습니다. 필요한 경우 러시아는 금 및 외환 준비금을 희생하여 의무를 다할 수 있습니다.
